盡管兩個都是中國字頭的企業,都有著超乎尋常的體積和令人敬畏的背景,但它們之間將要發生的故事,似乎并沒有引起外界的熱情關注。有業內人士認為,即使傳言變成了現實,這個“1+1”是否大于2還很難說。
    中國機械工業集團公司(簡稱國機集團)和中國一拖集團有限責任公司(簡稱中國一拖)就是這個故事的兩個主角,傳言說前者準備“整體收購”后者。
    國機集團內部人士日前表示,國機集團“重組”中國一拖的事情并非空穴來風,只是目前還沒有到能對外界“說”的程度。從國機集團方面來說,確實有這樣的意愿,并正在積極運作。這位內部人士特別提到了“重組”一詞,他表示用“收購”一詞表達不準確。不過他肯定地說,不論具體的重組方案如何,國機集團必然要取得絕對控制權。
    相對于“收購”而言,“重組”這個詞就顯得既復雜又曖昧,無論如何都不像“一手交錢一手交貨”那樣來得干脆痛快,所以這個故事要進行下去,就必然有一個討價還價、充分運作的過程。
    運作的空間在于資產置換。以資產對資產,你來我往,便可以盡可能地減少現金交易。
    據透露,國機集團有意將旗下的“鼎盛天工”、“中工國際”以及中收公司洛陽新建廠有關資產與中國一拖資產進行重組,同時,還將投入大約20億元資金。
    “鼎盛天工”和“中工國際”都是上市公司,前者由天津工程機械研究院控股,后者由中國工程與農業機械進出口總公司控股,而兩個控股股東都是國機集團的全資子公司。
    就中國工程機械行業格局來看,鼎盛天工的實力還比較弱,亟待資金注入以謀求進一步的發展。該公司擬非公開增發1500萬~8410萬A股,籌集12億元的資金。募集資金的用途包括:節能型工程機械項目,工程機械再制造項目,償還銀行貸款,以及收購天津工程機械研究院工業用地及廠房。控股股東承諾增發后其持股比例不低于41%,這意味著作為大老板的國機集團需投入大筆資金。
    而“中工國際”則是國機集團的核心子公司。國機集團成立于1997年1月,原名中國機械裝備(集團)公司,是經國務院批準組建的大型國有企業,隸屬國務院國有資產監督管理委員會直接管理。盡管下屬的研究院所眾多,但最有實力的還是進出口總公司,特別是中工國際上市后,國機集團的發展獲得了強有力的支撐。
    總體而言,國機集團的優勢在于“以成套機電設備為載體的國內外大型工程承包”,而在實業領域卻乏善可陳。當然,對于具有遠大抱負的國機集團來說,只有靠這一條“腿”走路,是難以達到目標的。因此,發展實業(也就是機械制造業)是國機集團“做實、做強”的必然選擇。
    國機集團“收編”中國一拖,正是看中了后者龐大的制造平臺。借助中國一拖的制造平臺來整合旗下的企業,對國機集團來說是一個具有戰略意義的舉措。
    但是,有著悠久歷史的中國一拖,走過了那么多的艱難歲月,終于迎來了“農機行業的春天”,盡管眼下也還有很多困難,但真的就那么容易接受“招安”嗎?
    對于中國一拖而言,國機集團下屬的企業實體,不論是鼎盛天工的工程機械,還是中收公司的收獲機械,可以說都沒有明顯的互補性,整合價值也有限。即便是中工國際的業務,對中國一拖也沒有“令人眼前一亮”的誘惑力。
    中國一拖最需要的是什么?顯然是大量現金的注入。因為中國一拖的徹底改制需要大量的資金投入。
    同時,中國一拖是在香港上市的第一拖拉機股份公司的控股股東。如果國機集團要“絕對控制”中國一拖,這就涉及到一個要約收購的問題。如果要約收購的義務不能豁免,國機集團還必須準備一大筆資金應付要約收購。
    如果重組順利,且只需要20億元現金就可實現的話,根據中國一拖的現實狀況,“重組”后的整合,尚需要數倍于此的資金。國機集團有否做好了這樣的準備?
    當然,也有一個理想的解決辦法,那就是通過幾家上市公司和國機集團內部資源的一系列重組,最終謀求整體上市,從而實現再融資。
    但是,這是一個相當復雜的運作,要想成功,必須做到環環相扣,天衣無縫。這對國機集團的能力是一個非常嚴峻的考驗。
    此外,作為老牌的國有企業,一個全新的機制或許是中國一拖目前更需要的。同樣作為國有企業的國機集團也面臨著這樣的問題。
    一言蔽之,國機集團重組中國一拖是一項復
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